为深度解读最高人民法院、最高人民检察院2026年7月24日修正的《关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》（以下简称“内幕交易新解释”），紧扣资本市场“证券违法零容忍”常态化监管导向，持续提升律所律师在金融证券领域行政合规、刑事辩护一体化专业服务能力，2026年8月6日下午，炜衡北京总所第一党支部、刑民交叉业务部举办《内幕交易犯罪的司法适用——以最新内幕交易犯罪司法解释为切入》专题讲座。

本次讲座特邀北京师范大学法学院暨刑事法律科学研究院博士生导师商浩文担任主讲嘉宾，炜衡北京总所执委会委员、第一党支部书记、刑民交叉业务部主任王可可担任与谈人，炜衡北京总所刑民交叉业务部副主任吴剑婷兼任与谈人、活动主持人。炜衡北京总所党委委员、纪委书记、风控委主任李君，炜衡北京总所执委会委员、低空经济法律事务部主任韩笑天，炜衡北京总所刑事业务部副主任任鹏，炜衡北京总所高级合伙人罗琼，炜衡北京总所刑民交叉业务部副主任尹良君、秘书长梅继鹏、副秘书长赵航、蒋天诗、赵联任、刘睿暄等律师到场参会，全程参与条文解读、案例研讨与实务问题交流。

讲座伊始，主持人吴剑婷律师首先向现场同仁介绍本次讲座的主讲人商浩文教授。商浩文教授系国内经济犯罪、证券期货犯罪研究领域权威学者，深耕相关领域的理论研究与实务操作多年。随后她指出，施行十余年的原内幕交易司法解释已难以适配当前资本市场的发展现状，实践中存在定罪量刑标准滞后、内幕信息敏感期界定模糊、部分情形罪责刑不相匹配等突出实务难题，而2026年两高联合发布的新内幕交易解释是适配当前资本市场监管与司法审判需求的关键规范性文件，本次专题学习对一线律师办理同类案件具有实务指导价值。

王可可律师发表欢迎致辞，向到场参会的商浩文教授及各位同仁致以诚挚欢迎。他谈到，炜衡第一党支部始终严格落实海淀律师行业党委及炜衡党委的工作部署，坚持党建引领发展，践行“党建促所建、所建验党建”的工作思路，秉持“服务大局、服务人民、服务平安海淀”的工作宗旨，构建“政治引领+业务精进+责任担当”一体化发展模式，荣获海淀政法系统“先进基层党组织”荣誉称号。他还表示，恰逢本次全新内幕交易司法解释正式落地，律所特邀业内专家开展深度授课，为所内律师搭建专业学习平台，进一步夯实律师的金融证券法律服务能力。他勉励参会律师结合自身办案实操经验畅所欲言、积极研讨，在观点碰撞中拓宽办案思路、打磨专业辩护方案，切实将新规学习成果转化为办理金融证券类案件的实战能力。

商浩文教授依托长期学术研究积淀、大量司法调研成果与疑难案件研判经验，以当前证券犯罪全链条从严治理的司法政策为切入点，围绕证券期货犯罪的刑事政策、新司法解释重点修改条文梳理与解析、内幕交易行政认定与刑事司法认定的衔接边界、刑事推定规则的合法适用等方面展开系统性解读，为参会律师办理相关业务提供体系化、深层次的专业指引。针对本次内幕交易新解释作出的调整，商教授逐一拆解条文的修订背景与立法初衷：一是适度拉开各量刑档次对应的数额区间，实现对不同危害程度的犯罪行为的精准量刑；二是厘清实务中争议最为集中的“内幕信息形成时间”认定标准，细化解释中新增“初步意向”情形的适用规则；三是梳理各类法定阻却事由，明确解释修订后案件可挖掘的辩护空间。

主讲环节结束后，现场进入自由研讨交流阶段。韩笑天律师结合办案经验，就行政处罚中罚款金额和刑事罚款的关联性与独立性、内幕信息“知悉”与“利用”的认定等实务热点问题展开交流。

尹良君律师聚焦新增“动议的初始时间”条文的内涵与适用边界分享思考。

李君律师围绕虚假陈述案件处罚的责任比例裁判尺度、资本市场监管整体趋势展开探讨。现场形成专家理论指导、律师实务反馈、以案释法双向互通的良好研讨氛围。

研讨交流尾声，王可可律师作总结发言。他表示，本次讲座体系完整、理论贴合实务，清晰传递出新解释全面从严的核心导向。同时他指出，律师办理案件时应当转变传统“案发后刑事介入”的被动服务思维，推动法律服务关口前移，在内幕交易线索初查、证监会立案调查、行政处罚听证阶段提前介入，通过出具专业法律意见、梳理证据、规范事实陈述等方式留存对当事人有利的关键材料，避免案件移送刑事程序后证据固化、辩护空间受限，构建“行政合规前置+刑事全程辩护”一体化金融证券法律服务模式。

本次专题讲座兼具前沿理论深度与一线办案实操价值，在充分、热烈的交流研讨中顺利结束。参会律师纷纷表示，商浩文教授对内幕交易新解释的体系化拆解、结合真实判例的实务解读，厘清了金融证券领域办案的诸多堵点、难点，为后续承办内幕交易、泄露内幕信息相关行政及刑事案件明晰法律适用思路，提供可落地的办案指引。

未来，炜衡律所将持续紧跟金融法律法规及司法解释更新动态，聚焦资本市场合规管理、新型金融犯罪处置等重点领域，常态化开展专题研讨、专业培训活动，不断夯实律所在金融证券行政合规与刑事法律服务领域的专业优势，助力资本市场平稳健康发展。

供稿｜刘睿暄

修订｜曾嘉琪